睿创微纳 (688002) 个股详情>

  • 方法1:市盈率法

  • 重要假设: (1)公司未来三年业绩可保持较高增速;(2)公司市盈率比行业成熟公司高。

  • 分析过程: 当前行业主要公司市盈率:FLIR市盈率为23倍,大立科技为81倍,高德红外为124倍,其中大立科技和高德红外利润波动较大,不适合作为直接参考。乐观:与FLIR相比,考虑公司未来尚有成长性,假设公司未来三年业绩增速可达30%以上,给予公司50倍市盈率,则公司市值1.25*50=62.5亿。中性:假设公司未来三年业绩增速维持在20%左右,给予公司40倍市盈率,对 ... 展开

  • 结论: 情况市值每股价格乐观62.5亿14.04元中性50亿11.24元悲观37.5亿8.42元

  • 方法2:市销率法

  • 重要假设: (1)公司未来业绩可保持较高增速;(2)国内同行业公司高德红外和大立科技市销率合理。

  • 分析过程: 行业主要公司市销率:当前高德红外PS为16倍左右,大立科技PS为10倍左右,FLIR的PS为3.7倍左右。乐观:假设公司未来营收增速可达30%以上,给予公司15倍PS,则公司估值为15*3.84=57.6亿中性:假设公司未来营收增速可达20%以上,给予公司10倍PS,则对应公司估值为10*3.84=38.4亿悲观:假设公司未来营收增速为10%左右,给予公司6 ... 展开

  • 结论: 情况市值每股价格乐观57.6亿12.94元中性38.4亿8.63元悲观23亿5.17元

  • 方法3:类比法

  • 重要假设: 当前公司规模与高德红外5年前相当,假设公司未来5年盈利水平大幅提升,5年后营收和市值规模与当前高德红外相当,达到175亿左右。

  • 分析过程: 假设公司市值按照年复合20%速度增长,通过逆推法,对应公司当前市值为70亿元,对应每股价格15.73元。

  • 结论: 通过与高德红外进行类比,公司当前合理市值为70亿左右。

  • 总结(投资建议): 方法情况市值(亿元)每股价格(元)市盈率乐观62.514.04中性5011.24悲观37.58.42市销率乐观57.612.94中性38.48.63悲观235.17类比法7015.73综上所述,本院分析师认为睿创微纳现时合理市值区间为40至50亿,每股价格8.99元至11.24元,较公司发行价20元/股,下浮55%至43.8%。