公司资料
公司名称 北京天宜上佳高新材料股份有限公司 所属区域 北京市
英文名 Beijing Tianyishangj 所属行业 高端装备
曾用名 -- 所属证监会行业 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业
成立时间 2009/11/03 法人代表 吴佩芳
题材概念 --
主营业务 从事高铁动车组用粉末冶金闸片及机车、城轨车辆闸片、闸瓦系列产品的研发、生产和销售
主要产品 --
控股股东 --
实际控制人 --
最终控制人 --
注册资本(元) 4.49亿
经营范围 生产摩擦材料制品;生产轨道车辆配件;技术开发、技术咨询、技术服务;组织文化交流活动;销售化工产品(不含危险化学品及一类易制毒化学品)、建筑材料、机械设备、电子产品;货物进出口、技术进出口、代理进出口;维修机械设备(含轨道车辆配件)。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
董事长 吴佩芳 员工人数(人) 229
总经理 吴佩芳 会计师事务所 中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)
董秘 杨铠璘 董秘电话 -
独立董事 -- 律师事务所 北京市康达律师事务所
公司电话 010-82470817 公司传真 010-82493047
公司邮箱 tysj@bjtysj.com 公司网址 www.bjtysj.com
公司地址 北京市海淀区上庄镇西辛力屯村南铁道北500米
公司简介 北京天宜上佳高新材料股份有限公司成立于2009年11月,位于北京市海淀区上庄镇,是专业从事高速列车、动车组、机车车辆、城市轨道交通车辆制动系统配套的闸片、闸瓦系列产品研发、生产和销售的国家高新技术企业,目前拥有粉末冶金闸片、闸瓦及合成闸片、闸瓦等系列产品生产线。 天宜上佳于2010年12月获... 更多>>

格菲分析:

公司是国内领先的高铁动车组用粉末冶金闸片供应商,主要从事高铁动车粉用冶金闸片及机车、城轨车辆闸片、闸瓦系列产品的研发、生产和销售。

股权图谱

暂无

核心团队
序号 姓名 性别 年龄 学历 职务
1 吴佩芳 59 博士 董事长,总经理,法定代表人,董事
2 刘帅 41 硕士 副总经理
3 释加才让 34 大专 副总经理
4 吴鹏 42 大专 副总经理,董事
5 冯学理 64 本科 董事
6 胡乾 42 硕士 董事
7 罗迅 38 硕士 董事
8 杨铠璘 30 本科 董事,董事会秘书
9 卢远瞩 43 博士 独立董事
10 王治强 56 博士 独立董事
11 赵斌 55 博士 独立董事
12 田浩 32 大专 监事会主席,职工监事
13 魏然 46 硕士 监事
14 杨丽敏 38 硕士 监事
15 白立杰 53 大专 财务总监

格菲分析:

目前天宜上佳董事长、总经理由其创始人吴佩芳担任,同时其为公司的核心技术人员,从1981年开始就从业于超硬材料和摩擦材料领域,经验丰富。董事会秘书由吴佩芳女儿杨凯璘担任,另外副总经理刘帅也与吴佩芳有亲属关系(吴佩芳刘帅母亲吴佩玲的妹妹);财务总监白立杰以及技术总监曹静武学历均不高,自公司成立后就加入公司,为公司“元老”。从公司发展成果分析,我们认为公司管理能力较强;但是从管理层人员以及任职情况分析,我们认为吴佩芳在实际的经营管理决策中占绝对的主导地位,若其管理决策失误将会对公司造成很大不利影响。

发展历程
  • 2009年:

    吴佩芳、冯学理分别出资700万元和300万元设立天宜有限

  • 2010年:

    天宜上佳获得国家《高新技术企业证书》

  • 2012年:

    公司通过IRIS认证审核,取得IRIS(国际铁路行业标准认证)认证证书

  • 2013年:

    公司获颁“中关村高新技术企业”证书

  • 2015年:

    天宜上佳荣获“2014年度中国最具成长性企业”称号

  • 2016年:

    天宜有限整体改制更名为天宜上佳新材料股份有限公司

  • 2016年:

    睿泽产业基金以3.8亿元认购天宜上佳926.5556万股新增股份

  • 2016年:

    金慧丰皓盈以6000万元认购天宜上佳146.2982万股新增股份

  • 2016年:

    北工投资以2.5亿元认购天宜上佳609.5759万股

  • 2018年:

    公司名称变更为“北京天宜上佳高新材料股份有限公司”

  • 2019年:

    公司在科创板上市

格菲分析:

2009年,天宜上佳成立,注册资本1000万元,经营摩擦制品和列车配件。当时我国动车组闸片完全依赖进口,而天宜上佳开始自主研发生产粉末冶金闸片被国家认定为高新技术企业。在粉末冶金闸片专利保护期过后,2013年其产品应用于哈大线,打破了相关产品的国外垄断,并一举成名,公司进入快速发展期,营收规模不断扩大,同时也得到广大投资机构的认可,2016年睿泽产业基金、金慧丰以及北工投资斥巨资参投天宜上佳。公司经过十年的发展,2019年在科创板成功上市,在我国铁路,特别是高铁飞速发展的时期,公司成长很快。

发行资料
上市日期 2019/07/22 每股发行价(元) 20.37
网上发行日期 2019/07/12 总股本(股) 44873.72万
证券简称 天宜上佳 发行股本(股) 4788.00万
证券扩位简称 -- 发行市盈率(倍) 35.32
证券代码 688033 发行总市值(元) --
发行方式 网下询价配售,网上定价发行,市值申购,保荐机构参与配售,战略 首日开盘价(元) 35.00
发行费用(元) 1.07亿 首日收盘价(元) 40.08
募集资金净额(元) 8.68亿 首日最高价(元) 56.00
网下配售中签率 -- 首日最低价(元) 28.30
网上配售中签率 0.05% 首日换手率 77.70%

格菲分析:

天宜上佳本次IPO上市发行股份4788万股,占发行后总股本的10.67%。上市成功募集资金净额86781万元,其中计入股本人民币 4788万元、计入资本公积人民币 81993万元,超募22221万元。目前公司将使用不超过人民币 8 亿元(包含本数)的暂时闲置募集资投资安全性高、流动性好、发行主体为有保本承诺的金融机构的保本型理财产品。通过公司募投项目分析,我们认为公司产能扩张有些激进,公司募集资金过多,五年期募投项目可能无法消化募集资金,那么未来公司可能会将超募资金用于公司经营,比如投资建设其他工程项目、补充流动资金、偿还债务等;或者用于购买理财、进行权益类投资等。

募资用途
项目名称 计划总投资额(元) 拟投入募集资金金额(元) 占总募投额比例
年产60万件轨道交通机车车辆制动闸片及闸瓦项目 26000.00万 26000.00万 40.27%
时速160公里动力集中电动车组制动闸片研发及智能制造示范生产线项目 31000.00万 31000.00万 48.01%
营销与服务网络建设项目 7560.00万 7560.00万 11.71%
合计 64560.00万 64560.00万 100.00%

格菲分析:

天宜上佳轨道交通机车车辆制动闸片项目与电车组制动闸瓦项目建设期两年,投产期两年,在第五年完全达产,募投项目新增60万件轨道交通机车车辆制动闸片及闸瓦以及25.6万片时速160公里动力集中电车组制动闸瓦。 1. 轨道交通机车车辆制动闸片及闸瓦项目 天宜上佳目前粉末冶金闸片及合成闸片的产能共计39万片,该募投项目满产后年产能60万片。目前天宜上佳的市场占有率在20%以上,尽管闸片市场处于快速增长期,市场规模在扩大,但是公司要消化全部产能,其市场占有率需提升至50%以上,行业内有六家公司直接竞争,我们认为天宜上佳该项目扩张过于激进。 2. 时速160公里动力集中电车组制动闸瓦研发及智能制造示范生产项目 该项目针对复兴号”时速 160 公里动力集中电动车组,未来该型号动车组将逐步替代现有 25T 型铁路客车(绿皮车),成为我国下一代普速客车的主力产品。根据相关数据测算,2023年项目满产之后,产量约占该车组制动闸片市场容量的43%左右,目前天宜上佳直接竞争对手尚未公布有关该车组的相关规划,但是由于其时速仅有160km/h,闸片技术应该不是行业壁垒,所以同行公司应该会陆续规划针对该车组的项目,我们认为天宜上佳想要达到如此高的市场占有率并不容易。 综上:目前天宜上佳的平均产能利用率在70%左右,并不完全饱和,假设其项目建成后,综合产能利用率为70%,那公司的综合35%左右。结合公司目前的市场占有率,我们认为该募投项目过于激进,而且该项目固定资产投资及无形资产数额较大,根据公司利润预测和折旧政策计算,项目建成之后,平均固定资产、无形资产折旧摊销与息税折旧摊销前利润之15.93%,远远高于2018年的3.29%,而且我们认为以上两个项目综合产能利用率很难达到公司预期,则息税摊销前利润也会缩水,从而导致折旧摊销占比进一步提高,那么公司的盈利水平会有所下降。

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