产品储备

序号

主要产品技术

技术概况

所处阶段

1

TS12型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用三角托整体弹性浮动结构,三个摩擦块组成一组相互钳制防转。闸片中每个摩擦块受力均匀,不同压力、速度下的摩擦磨损性能稳定。结构及材料配方性能适用于CRH1A/1B/1E时速250公里动车组。

大批量生产

2

TS355型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用三角托弹性浮动结构,三个摩擦块组成一组相互钳制防转。闸片中每个摩擦块受力均匀,不同压力、速度下的摩擦磨损性能稳定。结构及材料配方性能适用于CRH380A/ALCRH380B/BL/CLCRH3CCRH380DCRH2C-2时速350公里动车组。

大批量生产

3

TS399型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用单点浮动结构,摩擦块分布采用大间隙布局,有利于制动时磨削物及时排出,摩擦块采用整体无孔设计,避免磨削物的堆积,可有效降低冰雪天气制动盘出现异常磨耗的风险。闸片适用于CRH380BCRH380BG(高寒)时速350公里动车组

大批量生产

4

TS399B型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用单点整体浮动结构,摩擦块布局更趋于合理,优化后的弹性元件具有良好的浮动性能,在制动时,降低了制动盘表面温度,不仅有效的保护了制动盘,还使闸片平均寿命提高将近一倍。结构及材料配方性能适用于CRH380A/ALCRH380B/BL/CLCRH3CCRH2C-2CRH380BG(高寒)时速350公里动车组。

大批量生产

5

TS566型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用分体式燕尾结构,燕尾与背板铸造一体,避免闸片燕尾与钢背脱离。结构及材料配方性能适用于CRH5时速250公里动车组。

大批量生产

6

TS588型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用单点分体浮动结构,制动时制动盘温度低,且分布均匀。结构及材料配方性能适用于CRH2A时速250公里统型动车组。

大批量生产

7

TS588/32型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用单点分体浮动结构,制动时制动盘温度低,且分布均匀。结构及材料配方性能适用于CR300AFCR300BF时速250公里标准动车组

小批量生产

8

TS588A/32型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用单点分体浮动结构,制动时制动盘温度低,且分布均匀。结构及材料配方性能适用于CR400AFCR400BF时速350公里标准动车组。

大批量生产

9

TS588B/32型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用单点分体浮动结构,摩擦块分布采用大间隙布局,在制动时,降低了制动盘表面温度,有效保护了制动盘。结构及材料配方性能适用于CR400BF时速350公里高寒标准动车组。

小批量生产

10

TS688型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用单点分体浮动结构,制动时制动盘温度低,且分布均匀。结构及材料配方性能适用于时速200公里城际动车组。

小批量生产

11

TS699型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用分体式燕尾结构,燕尾与背板铸造一体,避免闸片燕尾与钢背脱离。结构及材料配方性能适用于时速160公里动力集中电动车组

大批量生产

12

TS759型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用单点分体浮动结构,制动时制动盘温度低,且分布均匀。结构及材料配方性能适用于时速400公里动车组铸钢制动盘

试生产

13

TS769型粉末冶金闸片生产技术

闸片采用单点分体浮动结构,制动时制动盘温度低,且分布均匀。结构及材料配方性能适用于时速400公里动车组碳陶制动盘。

试生产

14

合成闸片生产技术

闸片采用UIC标准燕尾结构,材料性能能够有效降低连续制动后的热衰退,确保摩擦系数稳定可靠,提高运营安全

批量生产

15

合成闸瓦生产技术

材料配方有效降低制动噪音,缓解车轮与闸瓦产生金属镶嵌。

批量生产


经营分析

1、主营业务收入构成

产品类别

2018年度

2017年度

2016年度

金额

(万元)

占比

金额

(万元)

占比

金额

(万元)

占比

粉末冶金闸片

55,322.26

99.18%

49,716.20

98.17%

46,404.04

99.09%

合成闸片/闸瓦

459.30

0.82%

925.92

1.83%

424.87

0.91%

合计

55,781.56

100.00%

50,642.12

100.00%

46,828.91

100.00%

公司粉末冶金闸片主要用于国内时速200-250公里、300-350公里不同动车组车型,其贡献收入占同期公司主营业务收入98%以上,为公司核心产品;公司合成闸片/闸瓦产品主要用于国内时速200公里以下的铁路机车、城市轨道(含地铁),其贡献收入占同期公司主营业务收入比重较小。

报告期内,公司主要产品销量及平均售价情况如下:

产品类别

2018年度

2017年度

2016年度

销售数量

单价(元)

销售数量

单价(元)

销售数量

单价(元)

粉末冶金闸片

277,151

1,996.11

253,960

1,957.64

204,125

2,273.31

合成闸片/闸瓦

15,467

296.95

31,335

295.48

11,024

385.40

2、主营业务成本按类型分类

报告期内,公司主营业务成本按类型分类的情况如下:

项目

2018年度

2017年度

2016年度

金额

(万元)

比例

金额

(万元)

比例

金额

(万元)

比例

直接材料

9,620.42

69.31%

9,574.88

70.60%

8,415.77

70.03%

燃料动力

535.56

3.86%

50,663

3.74%

399.20

3.32%

直接人工

1,743.34

12.56%

1,589.14

11.72%

1,153.37

9.60%

制造费用

1,980.12

14.27%

1,889.95

13.94%

2,047.69

17.04%

合计

13,879.44

100.00%

13,560.60

100.00%

12,016.03

100.00%

格菲科创板研究院注:

公司主营业务成本主要为直接材料,直接材料包括电解铜粉、钢背、三角托、卡簧等。2016-2018年,直接材料占主营业务成本的比例分别为70.03%70.60%69.31%。故如果铜价上涨将对公司营业利润造成负面影响。

报告期内,公司毛利率情况:

项目

2018年度

2017年度

2016年度

粉末冶金闸片

75.28%

73.41%

74.32%

合成闸片/闸瓦

55.67%

63.31%

76.82%

主营业务毛利率

75.12%

73.22%

74.34%

综合毛利率

75.11%

73.12%

74.32%

报告期内,公司粉末冶金闸片毛利率分别为74.34%、73.41%75.28%

格菲研究院认为公司粉末冶金闸片毛利率较高且不存在较大变化,说明公司产品技术先进、产品竞争力和成本控制力强。


募投项目

序号

项目名称

项目备案

项目总投资金额

(万元)

募集资金投资金额

(万元)

1

年产60万件轨道交通机车车辆制动闸片及闸瓦项目

津武审批投资设备[2019]276

26,000

26,000

2

时速160公里动力集中电车组制动闸瓦研发及智能制造示范生产项目

京房经信委备[2019]011

31,000

31,000

3

营销与服务网络建设项目


7,560

7,560

合计

64,560

64,560

1)年产60万件轨道交通机车车辆制动闸片及闸瓦项目

本项目新增研发试验检测设备生产设备及配套公用设备,建设形成合成闸瓦/闸片研发和产业化生产基地,为铁路机车和城市轨道交通车辆制动系统配套。目前,城市轨道交通进入快速发展新时期,运营规模、客运量、在建线路长度、规划线路长度均创历史最高,可研批复投资额、投资完成额均为历年之最。

格菲科创板研究院注:

2016-2018年天宜上佳合成闸片/闸瓦毛利率分别为76.81%63.31%55.67%,价格分别为612.26/片、432.75/片和440.88/片。若公司产能满产,则能带来2.64亿元收入对应营业利润为1.46亿元,按照25%的所得税计算,公司净利润最大增加额为1.1亿元。

2)时速160公里动力集中电动车组制动闸片研发及智能制造示范生产线项目

为促进时速160公里动力集中电动车组制动闸片国产化,符合国家产业发展政策,符合《中国制造2025》发展方向。天宜上佳拟新购27台(套)关键工艺和配套设备,打造国际、国内领先的动力集中车粉末冶金制动闸片智能制造基地。


盈利预测

预计2019年盈利润与2018年持平,为2.63亿元。

内容创作:格菲科创板研究院

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