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  • 超硬刀具能够得到这么快的发展,就是得由于其优越的性能。超硬材料性能、效率俱佳,逐渐替代高速钢、硬质合金、陶瓷刀具市场份额;超硬刀具高硬度,高耐磨,具有广泛工业应用前景。中国刀具占机床消费的比例远小于全球比例,处于较低水平,存在较大增长空间。

  • 沃尔德过去三年产品综合毛利率分别为 50.09%, 51.85%,51.82%,就拿2018年的毛利率来说,这要比同行业上市公司岱勒新材(毛利率37.31%)和三超新材(40.68%)要高。今年以来的毛利率有小幅滑坡,但依旧维持在49.07%左右。说明沃尔德的产品在技术含量上还是高于同行业公司的,产品的售价相对较高一些。

  • 公司钻石刀轮主要应用于消费电子显示行业,与应用于该行业的激光技术相比,切割技术更成熟、加工效率较高、加工成本较低、可规模化应用,是目前该行业的主流切割技术。公司刀具产品下游需求旺盛,且未来下游市场规模将持续扩大,所选择的生产技术路线符合当前及今后市场发展的需要。

  • 据消息称,2006年沃尔德在与日本客户进行高精度圆环形刀具试制合作的过程中,了解到了钻石刀轮产品以及其在平板显示领域的广泛应用和巨大需求。当时全球只有日本三星钻石工业株式会社等极少数日本企业生产钻石刀轮类产品,价格昂贵且产量有限,不能满足当时全球各个国家和地区液晶显示面板制造企业的需求,回国后沃尔德就开始研究这个产品,并打破了国外的垄断。

  • 公司经过多年的发展大幅提升公司超硬刀具的质量品质,稳固构建较高的技术壁垒,有效提高生产效率,降低产品成本,具有明显的性能和价格优势。通过采用先进的生产技术,公司生产加工精度达到微米和百纳米级别,产品质量、性能优异,部分产品在性能、质量、服务等方面已经超越业内顶尖公司同类产品,在国内外市场均直接与国际一流厂商展开竞争。

  • 沃尔德算是行业中的老牌公司了,公司从成立以来。持续加大研发投入,建立起一整套完善的持续创新机制。拥有一支以总经理、总工程师为核心的高素质研发团队,技术骨干从业经验丰富,对于行业有着深刻理解,善于洞悉行业发展趋势,保持行业先发优势。而且核心管理人员都是行业内的资深专家了,他们知道行业的发展前景,所以公司发展较好。

  • 据招股书透露:公司现已取得国内外授权专利136项,其中发明专利25项,并拥有计算机软件著作权7项。公司通过自主研发深刻掌握“超硬材料激光微纳米精密加工技术”“真空环境加工技术”“PCD超薄聚晶片及复合片精密研磨及镜面抛光技术”“自动化设备研制技术”四大类核心技术,可以这么说沃尔德基本拥有了超硬刀具生产的所有技术,而且有些技术还是最前沿的。

  • 从去年开始公司用于汽车行业的一部分产品的销售就没有那么可观了,营收增速之所以能够保持这么快的增速,还主要是依赖超高精密刀具了,这就看出来产品多样性的好处了。未来公司超高精密刀具的发展会更加的快,那么沃尔德的营收增速也会高于同行业的可比公司了,公司的竞争力还是很强的。

  • 近期国内相关行业发展不好,沃尔德的营收也会受到影响,但是没办法国内的大环境发展不好,什么样的公司也没办法啊。这个时候公司的出来就是朝国外发展了,而沃尔得有这样的优势,以为这几年沃尔德的产品都有向国外销售,显然产品的质量是得到国外企业的认可的,那么在国内大环境不好的情况下,国外的发展将会给沃尔德新的希望。

  • 越来越高的屏占比是未来手机电脑发展的趋势,这个趋势是肯定的,谁都知道。而高屏占比使得面板加工厂商对面板切割的裂痕深度与精度提出了新的要求。显然,传统的硬质合金刀具或普通金刚石刀具已经不能满足需求,这就给了沃尔德产品机会了,他的超高精密刀具就能够满足高屏占比的要求,这是沃尔德未来的发展机遇。

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  • 通过比较,可以判定沃尔德的偿债能力是有保证的,账面上的现金也比较充裕,“不差钱”的情况下举债经营可能不符合管理层的思路。但相比同行业,在沃尔德宣称“无竞争对手”的情况下,这样谨小慎微的融资活动是否会不利于公司快速发展?答案是肯定的吧,这样的公司就算是融到资了,放开手脚干的概率恐怕也不是很高吧。

  • 期间费用递增,影响净利润提升。过去的三年沃尔德研发投入持续增加,复合增长率为11.24%,到 2018年为1665.35万元,占比营收6.35%,尽管研发费用率不高,但是期间费用的增长还是影响到公司的净利润水平了,销售费用和管理费用的增长幅度过大了,特别是管理费用,2018年的管理费用甚至比2017年增长32%,与此同时营收仅仅增长了约12%。公司在管理上有些松弛,需要控制成本了。

  • 这个金刚石行业经过十多年的发展,中国已有金刚石、立方氮化硼材料及材料制品生产厂家上千家,年产值超过百亿元,已成为目前国际超硬材料及材料制品市场的主要供应国之一。刀具市场比稳步增长,但突破的空间不大,行业较为饱和。与欧美国家相比,超精密刀具技术与消费量还有待提高。

  • 你看别的科创板的公司,都是做芯片的、软件的、医药的,但单看沃尔德产品,我们难以发现其作为科创板企业的优势,但其面对的客户确实都是实打实的高新技术企业。沃尔德产品涉及用于切割面板,主要客户是东方日盛、天马、东旭光电等面板生产加工企业。消费电子的强劲发展,让其相关联的沃尔德火了一把。

  • 我国的超硬刀具行业本来大部分市场都被国外公司占据,国内的公司竞争力很弱,所以生存空间很小的,但是这个不大的行业,大约国产企业占据10几亿吧,就有不将近10家公司直接竞争,可想而知沃尔德的生存境遇啊。这些公司知道自己竞争不过国外的公司,那么就只能和国内的公司挣客户了。

  • 沃尔德上半年营收增速下滑了,当然有行业的因素吧,整条产业链上的公司都没能幸免,与其他公司相比,沃尔德还是表现好的,但尽管沃尔德盈利能力还可以,,但是其还是削减了研发投入,并且公司在招股书中提到有多想研发项目,现在研发费用投入这么少,是不是这些项目也已经停止了呢。

  • 自主研制激光加工设备、工具刃磨设备、研磨及抛光设备等高端生产设备,满足了公司自身超硬刀具和超硬材料制品加工的特殊工艺要求,大幅提升公司超硬刀具的质量品质,稳固构建较高的技术壁垒,有效提高生产效率,降低产品成本,具有明显的性能和价格优势,这样的话公司的产品在市场上就很有竞争力了。

  • 其实超硬刀具的市场本身就不是很大,因为有一部分市场是被硬质合金刀具代替的,市场上还是以硬质合金刀具为主流,而且国内的大部分市场,依然被国外的公司占据,那么国内的公司的生存空间就更小了,那么沃尔德的发展就很不好了,营收规模扩大不起来,规模优势就更别提了,那么盈利能力还会受到一定的影响。

  • 从营收规模看,公司与日本住友、日本京瓷、瑞典山特维克、肯纳金属等国际品牌相差不止一个数量级,在国内同行业可比上市公司里处于中等水平,那么沃尔德的竞争力在那里呢,公司始终号称自己在行业内有竞争优势,但是从他的市场占有率以及市场规模看的话,公司竞争力一般吧。

  • 沃尔德的经营规模很小,且长期不见大幅的增长,其实有一部分原因是公司经营上偏保守了,公司长期资产负债率都不到10%,根本不愿意负债去扩大经营规模,并不是要公司一下子大量举债,只是需要他能够利用外部的一些资金,适当的扩大经营规模,连这样的勇气都没有,那么公司未来经营也不会有啥前途了。

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