主营范畴
  • 主营业务: 多媒体智能终端 SoC 芯片的研发、设计与销售
  • 主要产品: 智能机顶盒芯片、智能电视芯片、AI音视频系统终端芯片
  • 主要技术: 全格式视频解码处理、全格式音频解码处理、全球数字电视解调、超高清电视图像处理模块、高速外围接口模块、高品质音频信号处理、芯片级安全解决方案、软硬件结合的超低功耗技术、内存带宽压缩技术、高性能平台的生态整合技术、超大规模数模混合集成电路设计技术
  • 下游用户: 智能电视生产厂商、电信运营商、智能音箱生产厂商
  • 商业模式: To B
行业分析

(一)产业链分析

晶晨半导体主要从事多媒体智能终端应用处理器芯片研发服务,属于fabless模式的IC设计公司。从集成电路产业链的角度来说,其下游涉及芯片的制造和封测;从彩电产业链的角度来说其下游涉及机顶盒制造、彩电零部件制造、彩电整机制造等环节。

晶晨半导体所处产业链位置

晶晨半导体所处产业链位置

1、智能电视行业

目前,我国智能电视产业主要包括以下三类企业:一是传统电视厂商,如创维、TCL、海信、海尔等;二是以优酷为代表的视听节目服务机构;三是以小米为代表的互联网企业。

智能电视是一种遵守广播电视管理的法律法规的电视播出方式。智能电视提供视听服务时,同互联网电视一样,只能选择连接广电总局批准的节目集成平台。目前国家新闻出版广电总局共批准了七家互联网电视集成服务机构,分别为CNTV、百视通、华数、湖南广电、南方传媒、中国国际广播电台、中央人民广播电台,即智能电视在提供视听服务时,只能接入到现有七家平台商的内容平台。

2、AI音视频系统终端市场

AI音视频系统终端市场涉及非常广阔的领域,产品品类及产业链的参与者众多。AI音视频系统终端主要是指具有音视频编解码功能,并提供物体识别、人脸识别、手势识别、远场语音识别、超高清图像、动态图像等内容输入和输出的终端产品,其产业链涵盖了终端设备厂商、芯片厂商、内容提供厂商、通信运营商、平台厂商、渠道商等众多参与者。按照应用领域的不同,AI音视频系统终端芯片主要包括音频类智能终端和视频类智能终端,音频类智能终端主要包括智能音箱、耳机、车载音响等,视频类智能终端主要包括智能网络监控摄像机、行车记录仪、智能门禁等。

3、智能机顶盒

(1)IPTV机顶盒

Internet Protocol Television即交互式网络电视,是一种利用宽带网,集互联网、多媒体、通讯等技术于一体,向家庭用户提供包括数字电视在内的多种交互式服务的技术。

(2)OTT机顶盒

Over the Top,即通过互联网提供服务,通常指通过公共互联网面向电视传输IP视频和互联网应用融合的服务。

(二)市场规模

1、智能电视

(1)全球智能电视市场

全球智能电视产业发展迅速,智能电视普及率持续提升,现阶段已成为全球彩电行业产业结构调整和转型升级的主要方向。根据IHS Markit数据,全球智能电视出货量在2017年达到2.15亿台。

(2)我国智能电视市场规模

2013年以来,我国智能电视行业快速发展,六大传统电视厂商纷纷转型,小米、PPTV等互联网企业均推出了智能电视产品和品牌。目前,我国智能电视生态正逐渐成熟,全新的电视服务链条趋于完善,牌照方、运营商、服务商、厂商、内容制作商等产业链环节都在加速演变。

近年来,我国智能电视市场发展迅猛,是全球智能电视市场发展的主要驱动力。2012-2017年期间,我国智能电视市场销量由1,610万台增长至4,737万台,复合年增长率达24.09%。未来,随着互联网电视品牌的进一步发力,线上渠道或将成为智能电视销售的重要战场。

我国智能电视销量及增长

我国智能电视销量及增长

数据来源:前瞻产业研究院

2、智能音箱

(1)全球智能音箱市场规模

智能音箱作为音频类智能终端领域的重要产品之一,是目前AI音视频系统终端领域发展较为成熟的产品,具有较大的市场规模。智能音箱连接技术主要包括:蓝牙、Wi-Fi、NFC、DLNA和Airplay等。近年来随着物联网技术的持续渗透,全球智能音箱市场逐步兴起并不断发展。根据Strategy Analytics统计,2018年全球智能音箱出货量达8,200万台,同比增长152.31%,呈快速增长态势。

全球智能音箱出货量统计(万台)

全球智能音箱出货量统计(万台)

数据来源:Strategy Analystics


(2)我国智能音箱市场规模

中国作为全球智能音箱发展最快的地区之一,近年智能音箱市场迅速崛起,已迅速成为仅次于美国的第二大智能音箱市场。根据Arizton统计,预计到2023年我国智能音箱市场需求将达到5,020万台,2017-2024年期间复合年增长率将超过100%,我国智能音箱市场将迎来广阔前景。

3、智能机顶盒行业

(1)全球IPTV/OTT机顶盒市场规模

随着互联网内容服务平台的日益增加,IPTV/OTT机顶盒的需求不断释放。2017年中国电信系运营商将视频业务作为基础业务进行推广,极大促进了IPTV出货量的增长。全球IPTV/OTT机顶盒市场销售总量由2012年的3,130万台增长至2017年的16,200万台,复合年增长率达到38.93%,2017年同比增长57.13%。

全球IPTV/OTT机顶盒市场销售总量(万台)及同比变动

全球IPTV/OTT机顶盒市场销售总量(万台)及同比变动

数据来源:格兰研究

(2)我国IPTV/OTT机顶盒市场规模

近年来我国IPTV机顶盒主要由网络运营商主导,市场需求不断提升。根据格兰研究的数据,2013年我国IPTV机顶盒的新增出货量为785.00万台,较2014年有所下降;2015年以来由于电信运营商加快“高宽带+视频”普及力度,促使IPTV机顶盒快速普及,呈现爆发式增长, 2016年新增出货量达到3596.20万台,2017年增长至4,221.30万台,同比增长17.38%。未来随着智能、4K机顶盒的普及,IPTV机顶盒出货量仍保持较高水平,预测到2020年IPTV机顶盒新增出货量为3,700.00万台。

2013年我国OTT机顶盒的新增出货量为1,130.00万台,受政策管控的影响,2015年新增出货量由2014年的1,660.00万台略降至1,580.00万台,随后连续两年大幅增长,在2017年增长至4,468.70万台;未来随着运营商OTT市场的逐步发展,以及民营宽带市场捆绑OTT机顶盒促使OTT市场继续增长,预计新增出货量仍保持较高水平。

(三)集成电路产业链

1、集成电路产业链概况

集成电路行业主要包括集成电路设计业、制造、封装和测试以及加工设备制造业、材料等子行业。集成电路设计业主要根据终端市场需求设计开发各类芯片产品,处于产业链的上游。集成电路设计企业往往具有人才密集、技术密集、资本密集等特点,对企业的研发水平、技术积累、研发投入、资金实力和产业链整合能力有较高要求,集成电路设计水平的高地决定了芯片的功能、性能及成本,集成电路设计企业的发展直接影响了制造和封装产业链上下游众多环节。

2、集成电路设计行业的市场分类

集成电路按应用领域可分为标准通用集成电路和专用集成电路两大类。其中,标准通用集成电路是应用领域比较广泛、标准型的通用电路,如处理器、存储器、数字信号处理器等,其具备标准统一、通用性强、量大面广的特征。专用集成电路是指针对特定系统需求设计的集成电路,与通用电路相比,其体积更小、功耗更低、可靠性更高、保密性更强、成本更低。每种专用集成电路都对应一类细分市场,例如,通信设备需要高频大容量数据交换芯片等专用芯片;汽车电子需要辅助驾驶系统芯片、视觉传感和图像处理芯片等。

晶晨半导体主要产品为智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端等领域提供智能终端应用处理器系统级芯片,属于专用集成电路。

3、全球集成电路设计行业发展概况

随着芯片制造工艺精益求精、晶圆尺寸不断扩大,集成电路行业内企业为维持其竞争优势,投资规模日趋增长,投资压力也日渐增大。在此背景下,集成电路行业形成了设计、制造和测试独立成行的垂直分工模式。其中,集成电路设计行业处于集成电路产业链的最上游,根据目标终端设备的性能需求和产品需求,负责芯片的开发设计,是引领集成电路产业发展、推动产业创新的关键环节,其对芯片的性能、功能和成本等核心要素起着至关重要的作用。

随着全球电子信息产业的快速发展,全球集成电路设计行业一直呈现持续增长的势头。然而,由于智能手机、笔记本电脑等终端产品进入成熟期,增量放缓,而物联网、人工智能等新兴行业仍处于技术积累阶段,对半导体产业的贡献度较低,2015年全球IC设计行业市场规模出现小幅萎缩,2016年全球IC设计行业市场规模再次实现增长,2018年全球IC设计行业销售额为1,139亿美元。

2001-2018全球IC设计产业市场规模

2001-2018全球IC设计产业市场规模

数据来源:IC Insights

目前,全球集成电路设计市场较为集中。从区域分布来看,美国集成电路设计行业仍处于全球领先地位。2017年美国集成电路设计行业销售额占全球集成电路设计业的53%位居全球第一位;中国台湾地区占16%,位居第二;中国大陆地区的IC设计业,扣除海思半导体、中兴微电子和大唐微电子转为自用的IC产品之外,直接向市场供应的IC产品销售额占11%。

市场地位

1、智能机顶盒芯片

目前市场智能机顶盒芯片的主要参与者包括晶晨、联发科、海思半导体等。在OTT机顶盒芯片零售市场,根据格兰研究数据,2018年公司市场份额位列国内第一,在该细分领域处于市场领先地位。

2018年度OTT机顶盒零售市场份额

2018年度OTT机顶盒零售市场份额

数据来源:格兰研究

在智能机顶盒的运营市场,中国联通、中国电信、中国移动三大电信运营商近年来的频繁招标,促使智能机顶盒芯片市场迅速发展。2018年晶晨大量参与三大电信运营商智能机顶盒芯片招标,在晶晨参与投标的项目中,采用其智能机顶盒芯片方案的供应商家数占比为59.32%。根据格兰研究,2018年我国IPTV/OTT机顶盒芯片主要以本公司和海思半导体为主,其中海思半导体位列第一,晶晨半导体以32.6%的市场份额位列第二。

2、智能电视芯片

作为家庭的互联网入口,智能电视具有全屏视野、语音助手等功能,现已成为家庭客厅中最大的公共空间娱乐载体。随着中国整体数字化程度日趋提高,智能电视用户需求不断增长,以小米、PPTV为代表的互联网企业亦推出了多种智能电视产品,促使电视产业环境更加成熟,更多优质应用的开发。

智能电视SoC芯片是智能电视的核心关键部件,基于庞大的用户数量和其多样化的使用需求,晶晨半导体借助多年的关键核心技术,围绕全格式音视频解码技术不断突破创新,成功研发出一系列具有高稳定性、低功耗、高性价比的智能电视SoC芯片。2014年,公司研发出基于28nm制造工艺和四核4K/2K超高清智能电视芯片方案;2018年,公司成功将智能电视SoC芯片的工艺结点水平提升至12nm,研发出支持8K解码的智能电视SoC芯片,2018年度智能电视SoC芯片出货量超过2,000万颗,位居国内市场前列。

3、AI音视频系统终端芯片

随着智能终端的不断普及,云计算、物联网技术的逐渐成熟,AI音视频系统市场正在持续快速带动AI音视频系统终端芯片市场不断增长。根据招股说明书披露,晶晨AI音视频系统终端芯片已被百度、小米、若琪、Google、Amazon等企业采用,其中小米小爱音箱、百度小度音箱和Google Home Hub等产品的销量在全球范围内名列前茅。


竞争优势

1、完善的技术创新体系,强大研发能力领先优势

晶晨股份作为高端集成电路设计企业,经过多年的技术积累,凭借晶晨股份强大的研发投入及优秀的研发团队,已经自主研发全格式视频解码处理、全格式音频解码处理、全球数字电视解调、超高清电视图像处理模块、高速外围接口模块、高品质音频信号处理、芯片级安全解决方案、软硬件结合的超低功耗技术、内存带宽压缩技术、高性能平台的生态整合技术、超大规模数模混合集成电路设计技术等核心技术,该等核心技术使得晶晨股份芯片产品及应用方案在性能、面积、功耗、兼容性方面均位于行业先进水平。

2、丰富的客户资源,完善的经销网络

经过长期的技术积累及产品的市场验证,晶晨股份芯片产品获得客户一致认可,广泛应用于小米、阿里巴巴、百度、海尔、TCL、创维、中兴通讯、中国移动、中国联通、中国电信、Google、Amazon、俄罗斯电信、印度Reliance等国内知名终端电子产品厂商及运营商产品中。凭借强大的技术创新能力和优良的产品品质,晶晨股份积累了优质的客户资源和良好的品牌知名度,并与客户建立了稳固合作关系,晶晨股份在客户资源数量和质量上具备较为明显的优势。

3、核心技术团队稳定,对音频领域的IC设计行业有着深刻的理解和认识

晶晨股份拥有多名音视频解码芯片行业资深技术人士组成的技术专家团队,构成晶晨股份技术研发的中坚力量。团队在音视频解码、模拟电路和数字电路设计、生产工艺开发等方面拥有深厚的技术积累,核心团队成员的从业经历超过20年。晶晨股份拥有一支高素质的研发队伍,人才梯队建设效果显著。截至2018年12月31日,晶晨股份的技术研发人员占全部人员的比重达81.13%。晶晨股份核心管理团队覆盖了经营管理、技术研发、产品运营、市场营销等各个方面,团队构成合理,且较稳定。

4、精益质量管理,具备显著的产品质量优势

晶晨股份按照半导体集成电路行业的国际标准建立了严格、完善的品质保障体系,在产品的设计研发、晶圆制造、封装测试和成品管理等各个环节建立了相应的质量保障流程和标准,并由各部门负责人严格监督执行,以确保晶晨股份产品品质。在产品性能方面,晶晨股份的芯片产品普遍具有高性能、低功耗的优势。具体而言,在高清视频解码方面,晶晨股份掌握业内领先的视频处理技术,目前最高可以支持4K 60帧HDR 10比特的全4K特性,可支持包括VP9、H.265、H.264、AVS/AVS+、MPEG1/2/4、RM/RMVB等的编解码格式以及Dolby Vision、HDR10、HLG等所有主流HDR格式,技术已实现超高清、多格式、可处理复杂图像等特点;在低功耗方面,晶晨股份通过软硬件结合的超低功耗优化技术,基于先进工艺,CPU/GPU动态热插拔和动态调压技术实现有效延长使用时间、降低发热等低功耗设计。晶晨股份的芯片产品以其稳定的质量、优异的性能、超低的功耗等优势赢得了更多客户的信赖和赞誉,品牌影响力不断增强。


内容创作:格菲科创板研究院

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