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集中注册阶段结束,8月科创板上市企业或仅3家

08/02 10:50 用户:谭楚丹 来源:21世纪经济报

随着科创板平稳运行两周以后,第二批挂牌企业步入上市倒计时阶段。截至8月1日晚,晶晨股份与柏楚电子已经结束发行工作,微芯生物披露网上最终中签率0.0509%。

有业内人士向记者表示,8月上市的第二批科创板企业或只有3家,剩余公司因为要补充中报可能要等到9月才有机会上市了。

由于第一批打新赚钱效果强势,同时第二批上市企业数量比较少,机构投资者预计3家企业将被资金爆炒。在各方努力推出第一批上市企业以后,科创板审核节奏已进入阶段,即申报放缓、问询节奏回归正常的新常态。在此同时相关的监管部门同时会强化问询深度,同时配合现场检查的手段。

一、第二批企业数量寥寥有可能会被爆炒

8月1日晚,晶晨股份与柏楚电子发布发行结果公告以及招股说明书,这意味着发行工作已经结束,等待上市。根据公开资料,前者发行价格为38.5元/股,网上中签率0.0526%,募集资金15.83亿元;后者发行价格68.58元/股,网上中签率0.0452%,募集资金17.15亿元。

在同一天,另一家科创板IPO企业微芯生物公告中签结果,确认网上中签率为0.0509%,其发行价格为20.43元/股。

上海一名投行人士向我们表示,预计科创板第二批将只有上面的3家企业或将上市。这名投行人士透露,主要因为目前已经到了补中报阶段,补材料不可能很快。无论项目过会或着是已经提交注册,只要在7月没拿到科创板审批文件,接下来就要补中报。

这就是说着已经提交注册的IPO企业,企业的上市程序会被耽搁,该名投行人士预计第三批要等到9月。

从证监会注册的节奏也可以看的出,集中注册的阶段可能已经结束。最近一次是在7月17日同意微芯生物的注册。而在7月上旬,单日证监会同意注册的企业就最多达到7家,最少3家。

广州某私募基金合伙人表示,如果第二批上市企业数量过少,在很大概率上会出现爆炒现象。“主要原因有两点,第一点是从首批上市表现来看,打新赚钱效应非常显著的,接下来会有更多投资者参与打新;第二点是科创板的标的太少,前后两批总共不到30家企业,不能满足投资者的需求,现阶段必然会有资金炒作。”

就拿微芯生物来说,询价结果显示,有2991个产品参与网下报价,比第一批的最高值2362家多出26.63%。很明显,打新创造财富的效应非常突出,机构投资者参与热情上升,进一步把估值推高。按照发行市盈率常用的扣非摊薄后方式进行计算,微芯生物的发行市盈率高达467.51倍。

从第一批两周股价表现来看,除了开市首日所有股票迎来大涨以外,部分企业在接下来的日子里依然保持强劲走势。

8月1日瀚川智能沃尔德齐齐涨停,均创下历史新高。其中沃尔德在上市5天后,4个交易日里有两天涨幅达到20%。目前公司股价126元,相较发行价格26.68元而言,已经大幅上涨372.3%。若中一签并持有至今,那么已经浮盈4.97万元。

二、审核节奏进入第二个阶段

第二批上市家数较少,事实上也反映出科创板目前的新阶段,即审核节奏回归正常。公开资料显示,截至8月1日,除终止以及上市以外,科创板在审项目目前共有120家。

因为今年已经到下半年,大多数企业需要补充财报数据,大范围中止现象因此出现,到目前为止共有85家企业中止审核程序。

北京某券商投行人士向记者表示,“从上半年表现来看,6月审核节奏已经开始放缓。预计中报结束后,监管层审核压力会出现。”但是他认为,由于此前有推出第一批企业的紧迫感,接下来审核速度不会恢复到之前情况。不止一个案例显示,从受理到第一轮问询所需时间要1个月时间左右。比如泽璟制药6月10日获得受理,7月8日被监管层一轮问询,时间要28天。

同样的情况还出现在洁特生物和普元信息,两家公司均在6月3日获得受理,7月2日一轮问询。相对来看,第一批受理企业利元亨,在3月22日获得受理,4月4日进行一轮问询,用时仅13天。

前保荐代表人王骥跃曾撰文表示,事实上自五一前一周起,受理公司收到首轮问询的时间接近满20个工作日的法定期限;问询回复收到后新一轮问询时间明显延长,部分二询或三询公司回复后接近满10个工作日的法定期限才收到新一轮问询。审核节奏已经回归正常。

审核节奏回归常态化,审核要求并没有放松。前述北京券商投行人士谈道,“监管提问很尖锐,接下来会更聚焦基本面和信息披露问题,现场检查手段也会出现。”

科创板常态化的另一表现则是企业数量申报速度缓慢。根据公开资料,7月当月仅有8家科创板企业申报,受理时间集中在第二周。最新受理的企业为赛特新材,受理时间7月18日。

深圳某券商投行人士谈道,“补中报”是申报速度下降的主要原因。“通常,企业会在6月底前集中申报,7月因为中报原因申报家数比较少,A股IPO历史情况也是如此。”记者统计数据显示,6月申报企业共有28家,数量与科创板新受理首月一致。

但他同时强调,事实上符合科创板定位的企业属少数,最终申报速度会趋缓,“近期科创板有公司撤材料,这就说明质量不过关的很项目容易被监管层识破,投行和企业在申报项目更应该谨慎,必须保证项目的真实性和准确性。”

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