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科创板为何不受美降息影响?主要靠这三点

08/02 12:08 用户:张道达 来源:每日经济新闻

8月的第一个工作日凌晨,美联储最终宣布降息。消息影响非常大,引起美股大跌,美股三大股指跌幅都超过1%。当天国内A股市场也不是很漂亮,沪指险些跌破2900点整数大关,最终下跌23.74点,以2908.77点报收,跌幅为0.81%。

但是科创板却完全不受影响,25只个股全部上涨,更意外的是两只个股涨幅达到20%。为什么科创板可以在美联储降息的环境下不受影响。

美联储降息25个基点,联邦基准利率从2.25%~2.5%降至2.00%~2.25%,符合市场的预期,也是美联储连续10年来的首次降息。

美股大跌的原因很有意思,因为这次美联储被称为“鹰派降息”,再有美联储主席鲍威尔随后的表态也很有意思,他不仅打压了市场的宽松预期,还称此次降息并不是长期降息周期的开始,但可能会再次降息。鲍威尔还提醒市场,公开市场委员会仍有可能在认为合适的时间进行加息,商业部门的高度杠杆化对经济增长是不利因素,必要时会大胆使用政策工具。另外还有说法,使人感觉此次降息是为了应付特朗普此前的连续抨击,美联储的想法现在仍然是特立独行。给市场带来的预期确实就不太明确。失去了方向感,美股自然不会有好景像。

上述消息没有给A股带来任何利好支撑。所以,昨天股市延续了前日的跌势,全天的表现低开抵走。8月行情第一天,大盘就差点跌破2900点整数大关。

在这样的市场大环境下,科创板自然成为了游资的一片乐土。8月1日,科创板个股全线上涨,7只个股涨幅超过10%,2只个股达到20%涨停板,分别为瀚川智能沃尔德。此外,科创板第一股华兴源创也在盘中一度触及涨停板,最终收盘大涨16.9%。

截至日前,科创板已有6只个股突破百元大关,安集科技股价已经突破200元。在其他公司中,除中国通号外只有10元左右,光峰科技也有49.45元,其他个股全在50元之上。

很明显,市场活跃资金全部在涌入科创板,整个科创板一片热火朝天的景象。为什么会出现这样的景象?

现在看来,合理的解释有三点,一方面是科创板的制度创新产生的福利;再一方面是在科创板中企业资源相对稀缺;最后一方面是流动性溢价因素。

一、制度创新福利。多重制度为科创板平稳上市作铺垫,创新性的交易制度,也为科创板个股的持续活跃创造条件。本周初,上交所副总经理阙波表示,科创板发行定价情况符合预期。在阙波看来,目前科创板上市交易情况平稳有序。首日大涨后股价波幅收敛。交易机制运转正常。此外,开市首周无涨跌幅限制期间,未出现高频暴涨暴跌情况;临停机制为投资者提供了冷静期,恢复交易后市场情绪趋于稳定;融资融券业务高于其他市场板块水平。7月29日以来,科创板首批上市公司实行20%涨跌幅限制,市场交易热情较高,但整体运行相对平稳。由此可以看出,交易所对目前科创板的活跃表现是完全可以接受的。

二、科创板企业资源的稀缺性。现在,能够享受上述制度红利的,只有这25家公司,同时这些企业的总股本很小,资本非常有限。俗话说物以稀为贵,如此稀缺的企业资源,市场不可能会平静如水,投资者肯定会在本身资源的前提下,尽力并且较为理性的去抢占有限的资源。比如当年的“老八股”,同样是制度福利、资源缺乏,结果被炒到爆炸。

三、流动性溢价。众所周知,科创板企业中,有一家企业是从新三板转到科创板的,那就是西部超导。在新三板中,西部超导股价只有12元,但是一旦在科创板上市后,股价现在已经达到60元,是新三板股价的5倍。为什么会产生这么大的差别?在新三板中,公司每天成交几十万元,上百万元的很稀少,但在科创板确实另一番景象,西部超导每天成交几亿元甚至上十亿元,这就是流动性的区别,这对于企业的发展会产生很大的影响。

科创板是非常特殊的,在当前不太景气的A股市场上非常出彩,尽管只有300多万投资者参与,但是仅有25的企业资源让整个市场表现出另一番景象,另外这部分投资者算得上A股市场的精良人员。随着科创板的造富效应不断扩散,未来还会有更多资金涌入科创板。

科创板的波动谁都不能确定,股价也许会出现很大的涨幅,同样也可能会出现大幅的回落,存在就是合理的,在科创板现在这个阶段,赚钱效应明显,在谨慎分析数据和市场的同时不能失去科创板所带来的机会。

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