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睿创微纳:同行业竞争激烈,国外因素紧推行业发展

08/05 11:22 来源:金融界

睿创微纳是国内同行业的龙头企业,在成立10周年之际,成功赶上第一轮科创板企业上市的机会!

睿创微纳

图片来源:网络

2009年睿创微纳注册成立,目前致力于集成电路、MEMS传感器以及红外成像产品的设计与制造,经过前期的研发投入后,已逐步向核心技术产业化之路靠拢,属于国内为数不多的非制冷红外成像技术的企业。

在成功登陆科创板之际,记者对话睿创微纳董事长马宏,就一些问题展开探讨,其中包括公司业绩、市场前景以及未来战略等,充分还原了一个创业者思想里的睿创微纳。

一、红外成像“三国杀”

通常来说投资者对于睿创微纳的产品以及所处行业较为陌生。

睿创微纳所处的红外成像行业前景比较广阔,同时在军事上也有有很高的应用价值,预估在2019年全球规模约为92亿美元。睿企业主打非制冷型红外探测器,朝着更小像元尺寸、更大面阵规模、更高集成度发展,且具有全数字化、低功耗和高性能等优势。

现在来说,A股市场上也有几家上市公司也是在这一领域的资深企业。

睿创微纳董事长马宏对我们表示,目前高德红外、大立科技等虽然属于同一个行业,但是产品的侧重点不一样。公司目前生产红外机芯组件,产品偏前端并涉及部分民用整机;大立科技主营包括非制冷型红外探测器、机芯以及制冷型及非制冷型整机产品,除红外热成像相关业务外还开展巡检机器人业务;高德红外主营制冷型及非制冷型红外热成像产品,除红外热成像相关业务外还开展军品弹药业务,在红外成像产业链中前后端都有涉及。

但从可比公司的公开信息可知,睿创微纳从阵列规模、像元尺寸及NETD等关键技术指标来看,均能达到或优于可比公司技术指标。

二、国外因素倒逼行业春天

非常值得关注的是,红外成像行业也有着众多的国外玩家,比如 Flir System等。该企业不仅市占率极高而且维持了多年较稳定的市场格局。

据在马宏看来,虽然海外玩家资历更深,但是现在来说睿创微纳面临的机会还是远大于风险的。

他表示,由于受到美国出口管制政策的限制以及售到中国市场的产品在性能上的限制,flir以及一些同行的法国公司的产品对于国内军用市场一般都不适用。而且追溯非制冷红外焦平面阵列探测器的历史,该设备是从 20 世纪 80 年代开始在美国军方支持下发展起来的。其在军事领域的诸多应用使得美国一直对中国实行严格的禁运措施。即使有美国厂商在中国大陆出售,其交付的热成像仪整机在分辨率、帧频等方面也或多或少是有限制条件的机芯组件。

在这样的国际形势以及技术环境下,马宏仍旧较为乐观。他觉得,留给国内厂商的市场机会还是比较大的,所谓的技术限制将倒逼我国将红外光电子产业做大做强,从而提升我国红外成像产业在国际上的地位。这也决定了,红外成像行业未来的趋势无疑是“国产化”。

三、过度依赖海康威视?

在技术行业中,睿创微纳自然也会受到外部因素的各种裹挟。大家都知道,在前段时间,企业海康威视被美国列入实体清单,正巧,在睿创微纳的下游客户当中,海康威视的营收占比就高达四成。

马宏表示,2019年这次被列入“实体清单”非海康威视首次被美国限制。其实早在2018年8月1日,美国众议院通过的《2019美国国防授权法案》与增补议案,其涉及到国内安防领域产品在美销售禁令,海康威视的产品类型便包括在内。

从海康威视去年年报公布的数据来说,海康威视仍然实现了高达498.37亿元的销售收入,增长18.93%;归属于上市公司股东的净利润113.53亿元,增长20.64%。所以这样来说,这种制裁对企业造成的影响短期可能会有些,但就长期来说影响可能不太大。但未来为了规避类似事件的突发,睿创微纳将随着公司全系列产品的成熟及推广,进一步降低客户集中度,降低风险突发的可能性。

从最新公布的财务数据看,睿创微纳最近一期的海康威视销售额占比较2016及2017年已有所下降。

另外,在国内同行业里公司在2018年的业绩表现依旧处于领先地位,2018年营收3.84亿元,同比增长146.7%;归母净利润1.25亿元,同比增长94.5%。

马宏对我们表示,睿创微纳未来三年还将践行科技先导,技术领先的发展战略,尽最大努力向着世界领先的红外成像解决方案提供商目标迈进。

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