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  • 致远互联主营业务为协同OA产品,公司市场占有率位列第二,在华北、华东和西部地区有一定的影响力。整体分析协同OA市场,国内的协同OA渗透率较低,市场容量还有大幅的提升空间,其中大型企业以及政府事业单位为主要潜在客户群体,各公司相关产品营收有望持续增长;中小型企业客户被阿里巴巴和腾讯免费产品强势占据,成长空间较小。行业整体市场集中化程度低,处于第一梯队公司抢占市场时期,致远互联也意图通过融资上市以及募投项目提升自身影响力和市场份额。目前致远互联存在一些问题,包括股权分散、公司体量较小、盈利能力较弱等,但综合公司的技术实力、销售渠道以及资金实力等因素,我们认为致远互联有较强的竞争力。

  • 作为国内局部领先的网络安全产品及服务提供商,作为阿里巴巴使命级战略合作伙伴,作为云安全、大数据安全和智慧城市安全等前沿领域的重要品牌,安恒信息位列2018年“全球网络安全企业百强名单”第76位,国内位列第8位。曾先后为北京奥运会、国庆60周年庆典、上海世博会、广州亚运会、抗战七十周年、世界互联网大会(连续五届)、G20峰会等重大活动提供全方位的网络安全保障。

  • 华熙生物凭借微生物发酵和交联两大技术平台,开发出多糖、氨基酸等系列生物发酵活性物产品,实现透明质酸在多个领域的应用,建立从原料到医疗终端产品、功能性护肤品及功能性食品的全产业链业务体系。“原料+终端”全产业链多元化布局的发展策略,通过丰富产品线和收入来源,有效提升了公司的盈利水平,产业链的延伸也拓宽了公司盈利路径。

  • 赛诺医疗主营为心脑血管领域介入医疗器械,自主研发的 BuMA 生物降解药物涂层冠脉支架系统是公司的核心产品,公司 BuMA 支架销售收入为收入主要来源,占营收90%以上。

  • 昊海生科发展十分迅速,公司自成立之后,依靠通过企业兼并获得的透明质酸钠以及医用几丁糖技术,迅速推出眼科、骨科、医美以及手术防黏连产品抢占市场,目前其各个产品在市场上有一定的竞争力。战略上,公司看重老龄化带来的眼科以及骨科行业的广阔市场,以及“颜值经济”下的医美市场,并正在逐步通过企业兼并和融资项目来完善相关产品的全产业链布局。我们认为公司未来布局符合未来行业的发展趋势。目前公司经营状况良好,但公司热衷于资本运作,影响公司未来核心竞争力的自身研发实力并不强,公司大部分技术都是通过企业并购获得,这导致公司账面有大量的无形资产和商誉,若公司未来持续依赖企业兼并,且外延式并购的协同效果不及预期,对于公司的影响将是致命的。

  • 海尔生物医疗,前身为“青岛海尔医用低温科技有限公司”,是由青岛海尔及特种电冰柜分别出资4750万元和250万元,于2005年10月共同设立,注册资本5000万元。海尔生物医疗主营业务为低温存储设备的研发、生产和销售。公司主营业务为生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售.公司面向全球市场,主要为生物样本库、血液安全、疫苗安全、药品及试剂安全等场景提供低温存储解决方案。公司拥有的核心技术,可以实现覆盖-196℃至8℃全温度范围内的生物医疗低温存储产品,主要收入来源为低温存储设备的销售。公司核心技术分为九大类,即低温制冷系统设计、高效混合制冷剂匹配及HC制冷剂系统设计、低温传热控制技术、均温控制及湿度控制技术、特定场景下的温度恒定保持技术、高效能液氮存储技术、生物安全技术创新、物联网技术集成应用创新、自动化存取技术。

  • 申联生物主要产品为猪用口蹄疫疫苗。目前猪用口蹄疫疫苗整体市场规模25亿元,我们认为还有一倍左右的成长空间,但是成长期较长,不会出现爆发式增长,而且行业市场规模有上限。长期来看,申联生物需要拓宽产品覆盖面以提升公司成长性。在经营层面,公司研发实力,创新能力较强,合成肽疫苗市场占有率绝对领先,但是产品单一,产业化进程缓慢,经营规模、综合竞争力处于行业中游水平,落后于生物股份、中农威特、中牧股份等。公司未来布局在OA二价灭活疫苗和市场苗,其中OA二价灭活疫苗预计2020年中投产,但是已经失去了先发优势;2019年公司悬浮培养口蹄疫疫苗生产线通过GMP静态验收,并且开始组建营销团队,力图在市场苗竞争中占据优势。公司在未来布局上失去了先发优势,与其产业化进程缓慢和管理层战略有关,迅速解决这些问题是公司跻身行业上游的关键。综上,公司实力较为一般。

  • 福光股份总部位于福建省福州市,是专业从事军用特种光学镜头及民用光学镜头、光学元组件等产品研发、生产与销售的高新技术企业。自2004年以来,福光股份从军用拓展至民用,通过军民融合的发展道路,推动专业镜头的国产化,确立了镜头领域的领先地位。 公司产品曾应用于毛主席纪念堂、神舟飞船、辽宁号航母、地空导弹等国家重要项目及新兴的物联网、人工智能等领域。公司设计与制造了大口径透射式天文观测镜头,为全球首创。公司在多个领域实现国内第一,多个产品系列实现了进口替代。 福光股份作为军民融合发展的光学镜头领先企业,具有一定的竞争优势和独特性。其劣势在于营收规模较小、业绩不够稳定。

  • 山石网科有相应的核心技术,但是技术在全球并不是最领先的。公司目前的管理团队很大一部分是Net Screen出来的,投资人邓锋创办Net Screen转手42亿美元出售,山石网科有着与其相似的背景。核心管理团队都是技术人员出身,公司目前还是成长期,未来比较有想象空间,但作为初创公司,目前还有很多的不确定性,存在一定的投资风险。

  • 基于自身原创、行业领先的ALPD激光显示技术、核心专利、核心器件研发制造能力,光峰科技成为目前全球领先的激光显示科技企业,被广泛应用于电影放映、激光电视、教学投影及户外工程等多个领域。未来,未来,光峰科技有望成为全球激光显示领域的NO.1。

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